凯德集团对外宣布，凯德集团旗下凯德商用中国信托管理有限公司——凯德商用中国信托（以下简称CRCT），将收购位于成都最成熟商业地段之一的城南高新区新南天地片区的凯丹广场，预计完成收购的价格将在15.714亿元左右。这是凯德商用中国信托首次进入中国四川，至此凯德集团在成都的物业数量增至14个，表明凯德集团持续看好成都的发展前景。

为什么经营状况非常不错的凯丹广场会选择出售变现，而凯德会成为最终“接盘侠”呢？本报记者经过梳理多方资料后发现，这桩交易对双方来说都是非常满意的结果。

卖得好

凯丹物业方浮盈超6亿元

据了解，目前凯丹广场的物业方为Black Rock（贝莱德）。2011年6月9日，凯丹的建设方Kardan N.V以4500万欧元出售成都凯丹广场50%股权给Black Rock，2014年12月，Kardan N.V以7420万欧元交易出售持有凯丹的剩余50%股权，至此，Black Rock全部持有成都凯丹广场。

按照当年的汇率计算，Black Rock两次收购成都凯丹广场的费用在9.4亿元左右。在不考虑利息的情况下，Black Rock此次出售凯丹广场浮盈6.3亿元左右。

对于超过15亿元的收购价格，有业内人士表示“凯丹物业卖了个好价格”。据了解，凯丹广场最初的报价大概在12—13亿元之间。

买得值

凯德信托借势布局成都

此次收购方为凯德商用中国信托，这次收购也是其首次进入四川和成都市场。

凯德商用中国信托管理有限公司首席执行官陈智雄先生表示：“本次收购将使CRCT的收入来源更多元化，并进一步加强我们投资组合的应变能力，以确保持续稳定的增长。成都是凯德集团五大核心城市群之重要组成，本次收购与CRCT的投资战略一致，我们希望借助凯德在中国核心城市的杰出表现和竞争优势，扩大我们的发展足迹。”陈智雄认为，项目位于高速发展的高新区，零售业增速强劲，将直接受益于该区健康的经济前景和富裕的消费人群资源。

除此之外，凯丹广场良好的经营状况也是凯德选择收购它的重要原因。据了解，凯丹广场开业6年来，出租率一直是100%，在零售业竞争激烈的大环境下，客流和销量每年稳步增长，租金水平也逐年递增，目前租金水平为行业平均租金的两倍有余。其小而美的经营模式成为购物中心的行业典范。凯丹广场现有租户包含众多国际化流行品牌，为消费者提供了良好选择，这对CRCT来说是一个强有力的基础去进一步强化总体租户组合。陈智雄表示，“大概三分之二的租户于2018年或之前约满，这为我们提供了一个很好的机会通过租户的组合调整来提升租金收入。而我们在资产管理方面颇具前瞻性，我们有信心能促使商场潜力得到最大化发挥，并为投资人创造价值。”

商圈优化

强强联手优势互补

被收购后，凯丹广场势必会更换新的项目名称。据悉，凯德将会按照凯德集团对购物中心的统一管理标准和命名体系，对其进行更名，但具体名称目前尚未确定。

第一太平戴维斯华西区商铺部董事邓耀华认为，此次收购是强强联手优势互补的一大体现，无论之于凯德还是新南商圈的现有商业格局都具有深远的影响。凯丹广场与凯德天府距离较近，未来，二者有望实现协作共赢和成本分摊，共同利用凯德品牌的规模效应。同一个东家还有利于二者更好地在大面积租户的安排、业态选择上作调整，形成优势互补。对商圈而言，新南商圈日趋成熟，各项目定位较清晰，预期本次收购将使商圈格局进一步优化，长远来说不但不会出现恶性竞争，更会有利于商圈的提升。

不过，邓耀华也指出，两者目前定位的客户群有较大重叠，在租户选择层面有竞争关系。同时，凯丹广场体量有限，若需要进一步提升物业价值，急需增加主要楼层的店铺数量以适应市场需求。

并购频现

成都商业格局洗牌加速

算上此次收购，成都零售市场近两年已经出现了5起重大的并购事件，商业格局洗牌已悄然加速。

2015年3月，红旗连锁以2.38亿元现金收购成都红艳超市有限公司超市业务相关资产。同年6月，红旗连锁又斥资4.23亿元收购互惠超市。

2015年7月，恒大地产以65亿港元代价收购华人置业在成都的三个物业，以及一笔私募基金投资。其中就包括当时尚未开业的华置广场（已更名为恒大广场）。

进入2016年，并购依然在继续。5月30日，茂业旗下子公司成商集团共作价24.74亿元收购成都仁和春天百货有限公司及成都青羊区仁和春天百货有限公司100%的股权，一时哗然。

对此，邓耀华表示，“成都商业市场的并购趋势还会延续下去，市场洗牌会一直进行。”他认为，随着成都经济发展和国际化城市的建设，未来一些低估值、高品质的物业标的也会更加吸引投资机构的关注。

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