红星美凯龙的扩张蓝图

我们提到红星美凯龙就会想到家居广场，然而随着其快速发展，其如今已远远不局限于家居广场。红星美凯龙的商业地产产业链已包括红星太平洋影城、高尔夫会所和520婚庆大世界，我们以为110座万达广场已经非常多了，然而红星美凯龙已经在110多个城市开了150多个家居商场。

红星美凯龙旗下商业地产产品线主要包括红星国际广场和爱琴海：

红星国际广场是红星美凯龙集团全资独创的商业综合体开发模式，将商业地产，中国百货商场，欧美连锁及ShoppingMall模式四位一体融合之后的新一代城市综合体产品系。红星美凯龙置业未来的核心产品是以"红星国际广场"命名的城市综合体，商业概念开发初期介入，自己负责设计建店、招商、经营管理和建立运营体系，保证商业综合体的成功运作。上海市崇安区、无锡市锡山区、武汉市黄陂区都有红星国际广场。

"爱琴海"是红星商业倾力打造的中高端购物中心品牌。项目位于一二线城市顶级商圈，面向中高收入群体、家庭消费、时尚一族，面积在10-20万㎡中高端购物中心；除配置传统的国际精品、时尚零售和餐饮美食外，还增加了室内高尔夫、婚庆文化、影院、KTV娱乐、真冰场等业态，着力打造体验性一站式购物。未来随着红星地产的快速扩张，爱琴海购物中心将跟随其开发的红星国际广场在全国连锁发展。

红星美凯龙快速发展的同时也深受负债率高企困扰。2011年至2013年，红星美凯龙资产合并负债率分别为74.29%、72.29%和75.59%，而2013年年末其现金流只有4414万元。负债率较高的原因在于自有商场建设成本高，而资本金规模及融资渠道受限，主要通过银行贷款解决资金需求。

红星家居集团因为融资成本的不断提高，扩张受到极大考验。想要放手一搏，上市是快速解决问题的一种方法。

这家在A股排队数年的公司毅然转投香港资本市场IPO。据相关报道，红星美凯龙计划最快今年第二季末在香港上市，集资最多10亿美元，所筹资金用于开设8家新的家居商场以及偿还银行贷款。

最早，车建兴想走万达快速复制的模式，因而放出2020年红星美凯龙要建100个爱琴海购物中心的豪言壮语。

然而国内的商业地产市场已然翻天覆地的变化。包括万达、万科在内的龙头开发商都在提转型，丢掉重资产枷锁走轻资产。万万没想到的万科万达合作，更是拉响了警钟，过去那条快速扩张的路越来越窄。

红星美凯龙也清楚这点，他们不再提规模，当初的100个爱琴海购物中心变为未来两年开出约10个购物中心，这些项目将不再采用全部自持开发，部分将以资产管理服务的轻资产模式运营。红星地产可以输出全产业链服务，不光是开业后的运营管理，甚至包括前期地块的选址评估、前期挂牌条件的商谈，到项目的规划设计、建造，到项目开业的整个前期管理过程。

　　负责红星商业前期投资拓展的相关负责人介绍，目前，正在与红星商业洽谈的合作伙伴约30多家，多数对商业地产行业不够了解。

　　红星商业董事长张华容表示，红星方面将打破常规的单一购物中心模式，走“红星美凯龙家居MALL＋爱琴海购物公园商业MALL”的双MALL模式。“自2012年以后，红星方面拿到的土地尽量考虑双MALL运作。”

家居市场中，红星美凯龙与6000家家居品牌工厂和约2万个家具产品经销商紧密合作。玩商业地产，红星美凯龙也试图用爱琴海的平台吸合作伙伴。张华容表示，“新模式主要聚焦在资产运营、资产盘活与资产增值三个方面，这也是顺应商业地产发展趋势做出的决定。”

    至于主力店的招商，红星商业已与所有的快时尚品牌合作过。

   据了解，除了已开业的北京和昆明之外，红星商业将在今明两年开业的项目有福州、天津、上海、苏州、成都、兰州、唐山、淮安、临沂、驻马店等，其中唐山、驻马店等为资产管理服务模式。