轻资产模式助力商业地产专业化发展
在商业地产发展的黄金时期,企业因看好升值前景,纷纷采用开发或者持有运营的“重资产”模式。如今,这一重资产模式已无法适应政策环境与市场形势,单打独斗的运作使盈利增收越来越困难。众多企业相继摆脱重资产模式,将目光投向轻资产模式。
据相关物业机构的统计数据显示,2015年底,全国主要城市商业综合体存量面积达到3.6亿平方米,2016年之后更突破4.3亿平方米。与此同时,2014年全国主要城市综合体个数达到885个,2015年主要城市的综合体数量突破1000个,较2014年增长12.99%;至2018年,商业综合体的年供应量达到1200个。可以看出,商业地产呈现出“供大于求”的局面。面对资金成本巨大、回报周期长、融资压力大等问题,轻资产模式应运而生。
从业务线选择、价值链定位以及资本资源整合三个方面判断,国内商业地产领域已经形成了三种主流的轻资产运行模式。
由万达引领的以运营方为核心的模式。投资方投入资金,万达负责选址、设计、建造、招商和管理。使用万达广场品牌和万达全球独创的商业信息管理“慧云”系统。所产生的租金收益万达与投资方按一定比例分成。
集运营与投资于一体的凯德模式,将投资开发或收购项目,打包装入私募资金或者信托基金,自己持有该基金的部分股权,另一部分股权则由诸如养老基金、保险基金等海外机构投资者持有。待项目运营稳定并实现资产增值后,以REITS的方式退出,从而实现循环投资。
由万科引领的轻资产模式集铁狮门模式与凯德模式于一体。万科团队操盘,使用万科品牌和产品体系,共享万科的信用资源和采购资源。将房地产和商业地产紧密结合,实现资产滚动。
由万达、万科、大悦城等企业引领的轻资产模式具备的强大潜力与发展空间,将为众多商业地产发展提供无限可能。
轻资产模式,商业地产发展主要战略
通过将资本、运营能力等资源整合的轻资产模式,成为国内头部商业地产企业部署的主要战略。
王健林在年初的万达集团2018年工作总结会上强调,“万达商业今年内要剥离所有房地产业务,一平方米房地产开发也不能有,成为彻底的商业管理运营企业。这是协议约定,今年必须完全剥离。”
今年万达商管计划新开业万达广场43个(未含万达茂),其中轻资产29个,余下则是重资产项目。因此今年地产集团还要保持几百亿销售额,收入要达到521.9亿元。
面临同质化竞争激烈、运营模式存疑、资金压力过大形成的三座大山,轻资产化赢得众多商业地产企业的青睐与关注。虽然轻资产模式正处于探索阶段,但告别包揽全程的粗放式发展,轻资产模式正集约利用各种资源,助力商业地产走向专业化发展。
文章来源:北京商办周刊
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