7月7日，一个恒大甩卖200个商业地产（包括写字楼、酒店、购物中心、商铺、医院、会议中心等）的大新闻，出现在网络上，并得到了恒大官网的承认。

那么恒大为什么这时候清仓商业地产？要从外部市场和内部财务两个角度来讲。

从外部市场来讲，中国商业地产供给过剩，已经是一个很严重，也非常明显问题，特别是在一二线城市，高大上的商业地产拔地而起，却始终缺乏“人间烟火气”，空置率非常之高。

2018年，中国商业地产的空置率高达9.8%，2019年这一数值攀升到了10%以上，而进入2020年，商业地产更是被新冠疫情带来的消费不足暴击，2-4月份，中国购物中心的客流仅为去年客流均值的36%平均空置率为21.10%，超过行业公认的空铺率警戒线20%。极高的空置率不仅减少了商业地产的总体收入，还让商业地产未来预期成长空间变得很悲观（供过于求的情况下，无论是单个店铺的房租增长，还是总商业地产的收入，不仅增长缓慢，甚至在新冠疫情后出现了暴跌）

就是在这样的情况下，在一二线城市，还有大量商业地产的项目上马，原因为何？因为商业地产的卖地收入更高，至于是否供给过剩，空置率高，谁在乎呢？我以后，管他洪水滔天！

极高的空置率和市场供给过剩，也反映到了恒大内部的财务指标上，根据2019年恒大集团的财报，其收入来自四大业务部门：地产开发4646亿元、物业投资（商业地产）13.6亿元、物业管理43.8亿元及其他72.5亿元。

商业地产收入（13.6亿元）仅占很大总收入的0.29%，估值却高达1600多亿，这毛利润显然很低，资本都是追求更高利润的，恒大放弃这些毛利润不高的部门，也是非常正常的商业操作。